今天的市场可能会在即将到来的美联储（Fed）利率决定前屏息以待，一些投资者可能对做出大动作有所犹豫，从而在华尔街夜间的早些时候收回了一部分之前的增长。在会议之前，市场倾向于50基点（bp）的降息（有64%的可能性），尽管美国的零售销售和工业产值数据带来了正面的惊喜，但市场的预期尚未改变。这两个数据的大幅超出预期为美联储有可能进行软着陆的观点增添了更多的分量，支持了任何未来美联储的宽松政策都是在有通胀压力的情况下的正常化举措，而不是对经济衰退风险的反应。

如果决策者今天能够进一步证实这一点，股市可能会在没有太多惊喜的情况下继续上涨。然而，25基点的降息可能会让市场感到失望，因为它似乎预示着要花费更长的时间将利率回调到中性，这可能需要市场的预期重新适应可能出现的较温和的美联储政策，从而可能触发下行波动性。当然，很多还要看决策者是如何解释他们的决定的，而关注点位图和经济预测将帮助我们了解未来降息的规模和步伐。

美元在之前的大幅下跌之后或许已经有所稳定，目前持有美元的空头净仓位在商品期货交易委员会（CFTC）的数据中展示了这一点。可以说，鉴于当前的经济强韧性，预期的降息可能过于激进，人们预计明年中期会有250基点的降息。任何态度较不鸽派的抵制可能会成为扭转熊市情绪的催化剂，这可能需要美元在短期内回升，并重回101.50的水平。

然而，买家们想要完全控制市场，可能需要一项决定将其日均相对强弱指数（RSI）恢复到中轴线以上，这是美元目前很挣扎的地方，至少自今年7月以来已经有两次争取回飘过中轴线失败。如果关键的心理水平100.00不能维持，那就可能会为美元进一步下行铺平道路，最低可能将接触到2023年7月的低点，即99.12的水平。

除了美联储，这个星期还将看到日本银行（BoJ）的政策决定。由于日元近期走强，如果决策者坚持按照他们通常的步调指导加息，但对其时间表却没有给出明确的提示，可能会导致日元的部分强势反转。从澳元/日元来看，这一对货币正在试图在93.60的水平附近捍卫上行趋势线的支持，这可能会维持其更广泛的上行趋势。当然，如果趋势线被跌破，多头交易可能就失效了，这可能为这对货币再度测试2024年8月5日的低点，即90.24的水平奠定基础。